作者：郑敏芳、申思琦
编辑：松壑
融资寒冬下，国内不少创新药企业正在通过“砍”管线节流，但也有公司逆势而上。
8月13日，欧康维视生物（.HK）宣布计划引进全球眼科龙头Alcon（爱尔康，ALC.N）旗下8款干眼症治疗和手术用滴眼液产品组合的在华的相关权益。
这起交易的特殊性在于，欧康维视生物通过向爱尔康发行股份来支付，后者也将跻身欧康维视生物的大股东之列。
据信风（ID:TradeWind01）了解，欧康维视生物早在一年多前便主动找到了爱尔康希望促成合作，此后随着双方了解程度加深，爱尔康期望通过股权而非现金形式，实现双方更深层次的绑定。
此次交易给欧康维视生物带来的不仅是产品，还有爱尔康的销售渠道。
一方面，欧康维视生物计划将爱尔康在华的眼科药物销售团队并入自身体系中，这有望助其在国内市场更好地开展商业化工作；
另一方面，若欧康维视生物的产品有望“出海”，则爱尔康拥有首选权，这意味着爱尔康未来或将成为欧康维视生物开拓海外市场的重要合作伙伴。
8月14日下午，信风（ID:TradeWind01）团队与欧康维视生物CEO刘晔展开对话，以呈现和还原这起交易背后更多的细节和故事。
合作点：产品与渠道04年，一起具有重要战略合作意义的BD（商务拓展）诞生于眼科药物行业。
8月13日，欧康维视生物宣布引进爱尔康旗下8款干眼症治疗和手术用滴眼液产品组合的在华的相关权益。
但此次交易的对价却不是现金，而是股权。
作为交易对价，欧康维视生物计划向爱尔康发行1.39亿股股份。按照欧康维视生物8月14日收盘价6港元/股计算，则此次交易对价为8.34亿港元。
发行完成后，爱尔康持有欧康维视生物的股权比例将达到16.71%，仅次于其第一大股东6DimensionsCapital,L.P.。
此次爱尔康相当于是“折价”，将其管线在华的相关权益转让给欧康维视生物。
根据中介机构的评估，这8款产品的相关权益价值为1.80亿港元，较此次交易对价溢价超3成。
创新药行业处于低谷期之际，爱尔康选择逆周期“出手”，正是基于双方长时间接触和彼此建立的互信。
刘晔告诉信风（ID:TradeWind01），最开始是欧康主动找到了爱尔康，希望在拓展国内和海外业务上与之达成合作。经过近年的沟通后，双方对彼此都有了更深入的了解。
欧康本计划通过现金的方式引进爱尔康的管线，但爱尔康希望双方能够有更长远的战略合作，因此最终采取了股权收购。
不仅如此，爱尔康此次基本将在华眼科药物权益打包“出售”给了欧康维视生物，但并未在欧康维视生物的董事会中占有席位。
“爱尔康成为欧康的大股东后，并不参与公司的经营管理，也没有在董事会中占有席位。这表明爱尔康的投资更多是战略性和财务性的，而非直接介入公司的日常运营。”刘晔表示。
这是本次交易最为特殊之处，即爱尔康用旗下的8款药物在华权益换取了欧康维视生物的股权。
双方合作不仅于此。
随着爱尔康成为欧康维视生物的大股东之一，欧康维视生物的海内外销售网络有望得到进一步扩大。
国内市场方面，据刘晔透露，爱尔康在华的眼科药物商业化团队将全部并入欧康维视生物，双方将共同开拓市场。
这有望进一步扩大欧康维视生物的整体业绩规模。
据欧康维视生物披露的未经审计的数据显示，01年至03年新引进且已经商业化的7款产品合计在国内的收入分别为.亿元、.51亿元和.79亿元。
海外市场方面，欧康维视生物也有望搭上爱尔康这艘大船。
根据协议，爱尔康和欧康维视生物授予对方未来产品的优先谈判权——未来欧康维视生物将拥有爱尔康眼科药物在中国市场的首选权。
与此同时，欧康维视生物的产品拓展海外市场，爱尔康也将拥有首选权。
这意味着，此后爱尔康或将是欧康维视生物的产品“出海”的重要合作伙伴。
作为全球眼科的龙头企业，爱尔康的业务遍布全球56个国家。03年收入、净利润分别为.3亿元、69.56亿元，分别同比增长了8.47%、.75%。
多路线押注此次欧康维视生物所引进的8款药物分别是新泪然、泪然、倍然、爱尔凯因、历设得、赛飞杰、思然和候选管线AR-，涵盖干眼症和术用滴眼液。
新泪然、泪然、倍然、候选管线AR-合计4款药物均用于治疗干眼症；思然则适用于缓解眼睛的干涩。
若将欧康维视生物原本的管线中已商业化的“欧沁”、正处于期临床试验的酪氨酸激酶抑制剂OT-0纳入统计，欧康维视生物将合计拥有至少6款干眼症药物。
干眼症确实具有广阔的市场前景，我国的干眼症人数已经达到3.6亿人，该疾病或导致眼部不适和视力障碍。
尽管干眼症药物规模较大，但欧康维视生物为何扩充如此众多的干眼症药物，亦是市场